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工商時報【陳欣文╱台北報導】

投信投顧公會最新資料顯示，2017年元月投信基金規模微降0.72％，單月減少152.96億元，惟整體水位仍維持在2.1兆元以上。

摩根投信副總經理林雅慧指出，本次投信基金規模下降主要受貨幣型基金規模下滑影響，然股票基金和債券基金等風險性資產規模卻逆勢齊升，反映投資氣氛有好轉跡象。其中，股票型基金不論台股基金或海外基金，規模都較去年底成長逾3％，帶動整體股票型基金規模上升3.5％，月增金額達171億元。

元月債券基金主要買氣集中在高收益債，資金水位月增6.7％，是增幅第二高基金類型，高收益債券基金單月金額增逾108億元，推升規模重返1,700億元以上，達1,725億元，改寫18個月以來新高。

資金水位流失較多的是貨幣型基金部份，可見2017年以來全球市場「漲」聲不斷，也引導停泊貨幣基金的資金轉進股債等風險性資產。

摩根投信表示，就股票基金來看，海外股票基金不論在單月資金水位或增幅都更勝台股基金，是由於全球股市已由資金行情漸漸導向基本面行情，包括美國經濟數據好轉、英國通膨預期回升。

新興市場方面也頻傳好消息，特別是俄羅斯、大陸、亞洲等企業基本面獲利預期增溫，但目前本益比仍相對偏低，建議投資人可伺機布局能源、俄羅斯、東協、亞股等具成長前景的股票型資產。

摩根多重收益基金產品經理黃慶豐指出，考量美國漸進式升息，歐、日央行維持寬鬆政策，市場對於收益需求仍高，有利於收益型資產表現，加上美國景氣可望加速成長，在利差優勢下，有助於支撐美元後市表現，建議投資人現階段可透過多重資產策略或美國高收益債作為核心配置。

保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示，全球股市延續去年第4季以來的強勁走勢，投資人樂觀看待川普減稅行情，美股持續創收盤新高，然而短線累積漲幅已高，不建議貿然追進，建議還未進場的投資人可耐心等待拉回的進場時機，已經持有部位的投資人可擇機獲利了結，或是選擇兼顧成長性與多元配置的基金，對今年景氣復甦後的報酬可以多些期待。

工商時報【主筆室】

外貿協會董事長黃志芳於8日正式交接上任，除了宣示將東協、南亞國家列為重點拓銷市場，以推動新南向政策之外，對於外界關切的兩岸經貿，也強調除了長年舉辦的大陸名品展外，將採取多元化的策略，包括電商、組團赴陸參展及邀請大陸買主來台採購等，持續強化兩岸經貿。

由於黃志芳董事於長扁政府時期曾任外交部長，大選期間擔任民進黨國際事務部主任，蔡總統上任後更擔任「總統府新南向辦公室主任」，負責規劃新南向政策的行動計畫，如今正式接任貿協董事長，一方面象徵著新南向政策已經從政策構想的提出和規劃，正式進入落實階段；二方面也凸顯出在蔡英文總統宣示今年將「拚經濟」列為首要任務之際，「新南向政策」必須更務實地完善其運作機制，並產生實質的效益，才能有效地達成「經濟結構轉型」的目標，而這正是外貿協會和相關政府部門必須全力以赴的重點。

平心而論，由於政府外交重心為美日歐盟，在貿易投資關係上又側重大陸市場，使得與東協國家和南亞國家的關係，長期被忽視，雖然從九○年代起，歷任政府都曾致力推動南向政策，但是人力與經費投入不足，加上東協十國在種族、宗教、語言、文化和社會等差異，以及各國政經情勢變動頻仍，雖然累計至2016年11月底，台商在東協10國投資件數接近1萬2千件，投資金額超過1千億美元，但是台灣產業與東南亞國家的產業聯繫並不緊密，也無法形成明顯的產業群聚，而難以發揮足夠的政經影響力。

如今，新南向政策強調「經貿合作、資源共享、人才交流、區域連結」等目標，強調「以人為核心」、「價值提升（value up）」和「將東協市場視為台灣內需市場的延伸」等原則，確實與過去重視「成本降低（cost down）」的布局觀念，有很大的不同，也較能符合東協和南亞國家對於產業轉型升級、發展農漁醫療、觀光文化、人力資源與創業、環境與永續能源、都市化的公共服務、基礎建設與交通網絡等多元化需求，有助於「建立經濟共同體意識」願景的實踐。

但值得注意的是，上述目標的達成，必須仰賴台灣的農業、工業和服務業者與東協、南亞、澳紐等國的產業發展出更多元的交流，進而形成符合東協或南亞國家所需要的合作模式。其中，如何促進台灣產業與東協、南亞、澳紐等國的產業間展開深度對話，探討合作機會與模式，藉由雙邊合作克服市場進入障礙，更是形成穩定的合作夥伴關係之關鍵。

對此，我們認為黃志芳董事長成立「航海王」的line工作群組，「效法海賊王及哥倫布的膽識，協助台商拓展海外市場。同時將做『聰明的整合者』，在貿協內部及政府部會間的充分整合，成為系統化的貿易作戰部隊。」，以及將在東協五國舉辦台灣形象展，宣傳台灣的軟實力，培養越南語、泰語人才等作為未來貿協工作重點，都是極為正確的方向。

然而，為了落實新南向政策，並促進產業合作夥伴關係，下列三項工作，尤其重要。

第一，由於東協與南亞國家貿易統計資訊不易取得亦不精確，專業雜誌的種類與發行量甚少，廠商如要蒐集特定的商情或拓展市場，常須仰賴個別人脈關係，而難以掌握即時有用的資訊，加上商業合作或投資案件除了需要駐外機構協助接洽之外，也需要先瞭解原料之取得、週邊相關工業之配合情形、廠房、勞工成本、技術人員之聘用及派駐、勞工法規定，以及居家生活及教育環境等調查工作。對於這些需求，以現有外貿協會駐外人力，將難以負荷，實在應該盡快檢討各海外據點的人力與經費編制，並盡快予以擴編。

第二，「新南向政策」的落實，必須推動與東協、南亞、澳紐等國建立產業合作交流平台，一方面促進農漁業、醫療、觀光文化、人力資源與創業、環境與永續能源、智慧城市、基礎建設與交通網絡等領域的企業媒合，二方面協助解決合作的政府政策障礙，並減少稅務、海關、勞工、環境及基本公共設施之風險。對此，貿協的駐外單位尤其應扮演協助與支援國內產業公協會與各國建立合作架構的角色。

第三，根據聯合國預估，2035年東南亞區域將擁有近5億的勞動年齡人口，是全球最年輕的地區之一，也是全球第4大出口地，擁有高速的成長動能與市場機會，已經吸引日本和中國大陸企業積極布局。未來政府尤其應該將與日商、新加坡或中國企業共同拓展新南向市場，作為產業鏈結的合作模式，結合雙方技術、管理優勢，共同創造新的品牌銷售，並開創新的市場和價值。

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